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ID 186331 Economia e Finanças O efeito Deslocamento ou Expulsão (crowding out) CEBRASPE 2026

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Considere uma economia descrita pelo seguinte sistema de equações, em tempo contínuo.

Função de produção agregada

Y = F ( K , N )
F K > 0 , F N > 0 , F K N > 0 , F N N < 0 , F K K < 0 , em que F i é a primeira derivada da função de produção com relação ao insumo i , e F i i é a segunda derivada da função de produção com relação ao insumo i

Demanda de trabalho em termos reais

P w = F N

Função Investimento

I = I ( q ( K , N , r − π ) − 1 )
I ′ < 0 , em que I ′ é a derivada do investimento em relação à taxa de juros

Função Consumo

C = C ( Y − T )
0 < C ′ < 1 , em que C ′ é a derivada do consumo em relação à renda disponível

Equilíbrio no mercado de bens

Y = C + I + G + δ K ( 5 )

Equilíbrio Monetário

P M = m ( Y , r ) (6), em que ܻ Y é o produto, ܰ N o emprego, K o estoque de capital, w o salário nominal, ܲ P o nível geral de preços, I o investimento, q o Q de Tobin, r a taxa nominal de juros, π a taxa de inflação, C o consumo, ܶ T os tributos autônomos, G os gastos autônomos do governo, ݉ m ( Y , r ) a demanda real por moeda e M o estoque nominal de moeda, δ K a taxa de depreciação do estoque de capital.

Considere, ainda, um regime em que

● o governo (via Banco Central) controla exogenamente a quantidade de moeda M ;

● o estoque de capital é constante no tempo.

A respeito dessa economia, julgue os itens que se seguem.

Um aumento dos gastos autônomos do governo G desloca a curva IS, elevando o produto de equilíbrio ܻ Y e a taxa de juros real r ; a elevação de r reduz o investimento privado I ( r ) , de modo que parte do aumento de G é compensado por crowding-out sobre o investimento, e o tamanho desse efeito depende da sensibilidade do investimento ao juro e da inclinação da curva LM.

C Certo

E Errado

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