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Questões de Análise de Balanços da FGV

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ID 24778 Análise de Balanços Análise por Índices FGV 2025

Em 2022, uma entidade tinha o seu desempenho financeiro analisado com base no Retorno sobre o Investimento. Em 2023, a administração da entidade determinou que o seu desempenho passasse a ser avaliado com base no EVA (Valor Econômico Agregado). Uma vantagem dessa substituição é a incorporação, na avaliação,

A do custo de oportunidade.

B das receitas operacionais.

C das despesas operacionais.

D das receitas financeiras.

ID 24576 Análise de Balanços Outras Análises e Modelos FGV 2025

Considere as informações a seguir, relativas a uma empresa. • Capital Próprio: R$ 10 milhões, com um custo de 12% ao ano. • Dívida: R$ 5 milhões, contratada a uma taxa de 8% ao ano. • Alíquota de imposto de renda corporativo: 25%. Um gestor está analisando um projeto de investimento com um retorno esperado de 10% ao ano e precisa decidir se deve aceitá-lo. Paralelamente, ele está construindo uma carteira de ativos, em que avalia dois investimentos potenciais com as seguintes características: • Ativo X: Retorno esperado de 14% e beta de 1,3; • Ativo Y: Retorno esperado de 11% e beta de 0,8; • Taxa livre de risco: 5% ao ano; • Prêmio de risco de mercado: 6% ao ano. Com base nessas informações, é correto afirmar que:

A o custo efetivo da dívida da empresa será menor do que 8% devido ao benefício fiscal dos juros, reduzindo seu impacto no WACC;

B o projeto com retorno de 10% deve ser aceito, pois seu retorno esperado é maior do que o WACC da empresa, garantindo criação de valor;

C o ativo Y apresenta um retorno esperado superior ao retorno estimado pelo modelo CAPM, indicando que está precificado acima do seu valor justo;

D a alíquota de imposto de renda de 25% reduz apenas o custo do capital próprio, não afetando a dedutibilidade dos juros da dívida, de modo que o WACC permanece inalterado;

E o retorno esperado do ativo X, calculado pelo modelo CAPM, será maior do que 14%, pois o beta do ativo é superior a 1, indicando um prêmio adicional sobre a taxa livre de risco.

ID 24575 Análise de Balanços Outras Análises e Modelos FGV 2025

Um fundo de investimento consistentemente gera um retorno médio de 14% ao ano, enquanto o retorno médio do mercado (representado por um índice de ações) é de 10% ao ano. A taxa livre de risco é de 5% ao ano. Considere que alguns analistas financeiros recomendam ações com base em padrões históricos de preços, afirmando que determinados ativos têm tendência de alta após períodos de forte valorização. Também, alguns investidores cometem erros recorrentes, como: • evitar vender ativos que caíram de valor, mesmo quando há alternativas melhores; • comprar ações no pico do mercado devido ao entusiasmo gerado por notícias positivas; • confiar excessivamente em previsões otimistas, ignorando evidências contrárias. Com base nessas informações, é correto afirmar que:

A se o mercado for eficiente na forma fraca, os padrões históricos de preços podem ser usados para prever retornos futuros e obter ganhos acima da média;

B o fato de um fundo de investimento superar consistentemente o mercado por vários anos é uma prova de que a Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) está incorreta;

C o comportamento dos investidores descrito pode ser explicado pelos vieses comportamentais: aversão à perda, excesso de confiança e efeito manada;

D se a Hipótese dos Mercados Eficientes for verdadeira, nenhuma estratégia de investimento pode gerar retornos acima da média do mercado em qualquer período;

E o retorno esperado do fundo pode ser explicado apenas pelo modelo CAPM, pois qualquer diferença em relação ao retorno do mercado deve estar relacionada ao risco sistemático do ativo.

ID 24574 Análise de Balanços Análise por Índices FGV 2025

Uma empresa que deseja analisar sua rentabilidade utilizando a equação de DuPont, bem como avaliar sua alavancagem financeira e o impacto da estrutura de capital no retorno sobre o capital empregado (ROCE), apresenta os seguintes dados financeiros para o ano de 202X: • Lucro Operacional (EBIT): R$ 500.000,00; • Receita Líquida: R$ 2.000.000,00; • Ativo Operacional Médio: R$ 1.500.000,00; • Patrimônio Líquido: R$ 1.000.000,00; • Passivo Exigível com custo: R$ 500.000,00; • Custo da Dívida (após impostos): 8% ao ano. Com base nesses dados, é correto afirmar que:

A a margem operacional da empresa é de 40%;

B o giro do ativo operacional da empresa é aproximadamente 1,33;

C a equação de DuPont não é aplicável a empresas com endividamento;

D a análise de indicadores financeiros é isenta de fatores subjetivos;

E o retorno sobre o capital empregado (ROCE) da empresa será maior do que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE).

ID 22748 Análise de Balanços Análise por Índices FGV 2025

Em 31/12/2023, uma entidade apresentava os seguintes saldos em seu balanço patrimonial: • Empréstimo bancário a pagar (3 anos): R$ 40.000; • Disponibilidades: R$ 80.000; • Terreno destinado à valorização: R$ 120.000; • Capital Social: R$ 160.000. No final de 2024 o terreno foi vendido por R$ 190.000 com recebimento previsto para janeiro de 2026. Ao avaliar os indicadores de liquidez da entidade em 31/12/2024, após a venda do terreno, foi possível constatar que:

A não houve variação nesses indicadores.

B a liquidez imediata diminuiu.

C a liquidez seca diminuiu.

D a liquidez corrente aumentou.

E a liquidez geral aumentou.

ID 22716 Análise de Balanços Análise das Demonstrações Contábeis FGV 2025

Em 02/01/2024, uma entidade apresentava como único ativo, a conta Disponibilidades, com saldo de R$400.000. Em 2024, aconteceram os seguintes fatos: • Compra à vista de R$80.000 em estoques; • Compra de móveis e utensílios no valor de R$50.000, para pagamento em janeiro de 2025; • Pagamento de R$48.000 em aluguel antecipado. Metade do valor foi reconhecido como despesa no ano e o restante será reconhecido em 2025; • Reconhecimento e pagamento de despesas gerais no valor de R$60.000; • Reconhecimento de despesa de depreciação de R$15.000. • Venda de todo o estoque por R$150.000, à vista. Ao realizar a análise vertical do balanço patrimonial em 31/12/2024, verifica-se que o ativo circulante corresponde, aproximadamente, à seguinte proporção do total do ativo:

A 0,77.

B 0,88.

C 0,89.

D 0,90.

E 0,92.

ID 22520 Análise de Balanços Análise por Índices FGV 2025

Em 31/12/2023, uma sociedade empresária apresentava os seguintes saldos em seus ativos e passivos: • Ativo Circulante: R$ 50.000,00; • Ativo Realizável a Longo Prazo: R$ 30.000,00; • Ativo Imobilizado: R$ 120.000,00; • Passivo Circulante: R$ 40.000,00; • Passivo não Circulante: R$ 100.000,00. A proporção de capital próprio que financia o ativo da sociedade empresária foi igual a

A 30%.

B 40%.

C 60%.

D 70%.

ID 21925 Análise de Balanços Análise por Índices FGV 2025

Analistas financeiros costumam avaliar demonstrativos contábeis de empresas com fins lucrativos para que possam calcular a Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido de um determinado ano. Esse mesmo resultado matemático é encontrado quando três outros indicadores de desempenho são multiplicados entre si: Margem Líquida; Giro dos Ativos; Alavancagem Financeira. Considerando que quanto maior a Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido, melhor para os donos da empresa, os gestores de empresas devem buscar:

A maximizar a Alavancagem Financeira;

B maximizar a multiplicação Margem Líquida * Giro dos Ativos;

C igualar a Margem Líquida ao Giro dos Ativos;

D minimizar a multiplicação Giro dos Ativos * Alavancagem Financeira;

E minimizar a Alavancagem Financeira.

ID 21924 Análise de Balanços Análise por Índices FGV 2025

Ao longo dos anos, analistas financeiros criaram indicadores de avaliação para analisar o risco de liquidez de uma empresa. O Índice de Liquidez Corrente, por exemplo, nada mais é do que o resultado da divisão entre a totalidade do Ativo Circulante de uma empresa e a totalidade do seu Passivo Circulante. No intuito de refinarem um pouco mais esse indicador, tornando-o mais prudente e conservador nas análises, os analistas criaram o Índice de Liquidez Seca, que, na sua forma mais tradicional, possui, em comparação com o Índice de Liquidez Corrente:

A o mesmo numerador na fórmula, aumentando o denominador ao adicionar o passivo de longo prazo;

B o mesmo numerador na fórmula, reduzindo o denominador ao retirar os passivos operacionais;

C o mesmo numerador e o mesmo denominador na fórmula, mas o resultado agora é apresentado em formato percentual;

D o mesmo denominador na fórmula, aumentando o numerador ao adicionar recebíveis de longo prazo;

E o mesmo denominador na fórmula, reduzindo o numerador ao retirar os estoques.

ID 32296 Análise de Balanços Análise por Índices FGV 2024

Com a finalidade de realizar uma análise contábil mais conservadora, um analista calculou o índice de liquidez seca de uma sociedade empresária. Em relação a este indicador, analise as contas a seguir, que estavam no ativo circulante da sociedade empresária, em seu balanço patrimonial:

I. Estoques.

II. Clientes.

III. Despesas antecipadas. No cálculo do índice de liquidez seca, o analista deve desconsiderar o saldo de

A I, somente.

B I e II, somente.

C I e III, somente.

D II e III, somente.

E I, II e III.